El deterioro de las métricas crediticias de la petrolera ya está salpicando hasta a sus proveedores, que están batallando para «descontar» facturas que se les deben.
En estas operaciones, conocidas como «factoraje», participan una institución financiera y el acreedor, en este caso un proveedor de Pemex.
Básicamente, el banco «compra» la factura con un descuento al proveedor y al cumplirse el plazo la cobra al 100 por ciento de su valor.
Así funciona típicamente… pero con Pemex al parecer ya no.
REED Intelligence, plataforma de análisis e información sobre mercados emergentes, reportó que al menos un par de bancos exigieron garantías adicionales a los proveedores para factorizar las facturas a la petrolera, que son cuentas por cobrar.
Se trata de Citi y Deutsche Bank, que recientemente condicionaron el factoraje a proveedores de Pemex a recomprar cualquier factura que los bancos no pudieran cobrar a la petrolera.
Fuentes dijeron que la solución es extraña para una empresa del tamaño de Pemex, pues deja a los proveedores, que ya sufren retrasos en los pagos, en apuros si su cliente incumple.
Los proveedores tuvieron que realizar acuerdos de swaps de incumplimiento crediticio (CDS, por sus siglas en inglés) con los bancos por 24 meses.
Schlumberger, Baker Hughes, Weatherford y Halliburton han emitido unos 2 mil 100 millones de dólares en estos CDS.
Además de emitir CDS, los proveedores están aceptando un descuento mínimo del 7 por ciento en las facturas para recibir el pago y sacar las cuentas por cobrar de sus balances.
El descuento final podría ser incluso mayor, ya que los bancos suelen pagar el 80 por ciento de la factura por adelantado y luego pagan el resto neto de intereses, dijo una fuente a REED.
Los días promedio de Pemex para pagar facturas pendientes alcanzaron los 122 días en el primer semestre del 2024, su nivel más alto desde el 2020.
De acuerdo con la plataforma de análisis, la deuda de Pemex a proveedores más las cuentas y los gastos acumulados por pagar totalizaron 457 mil 920 millones de pesos al 30 de junio. Además, tiene 105 mil 280 millones en deuda financiera.