Los precios al consumidor aumentaron un 4.79 por ciento en julio respecto al mismo mes del año anterior, frente al 5.06 por ciento de junio, colocándose en su menor tasa desde marzo de 2021 (28 meses), informó el Inegi. Sólo en julio, los precios aumentaron un 0.48 por ciento respecto al mes previo.
El resultado coincidió con la estimación mediana de los economistas encuestados por Bloomberg.
La inflación subyacente, que excluye artículos volátiles como combustible y alimentos, se desaceleró a 6.64 por ciento desde el 6.89 por ciento del mes anterior. Ha permanecido elevado de manera más persistente en comparación con la inflación general y aún más del doble del objetivo del banco del 3 por ciento, más o menos 1 punto porcentual.
Los precios de los alimentos, incluidos los del aguacate, la cebolla y las bananas, fueron los que más contribuyeron a la inflación, junto con los costos del transporte aéreo, la vivienda y los servicios turísticos, lo que presionó a los encargados de formular políticas para que se mantuvieran alerta.
«En general, los datos son buenos», dijo Jessica Roldan, economista jefe de Casa de Bolsa Finamex. «Pero no quita la preocupación que hemos expresado sobre la resistencia de la inflación subyacente a desacelerarse más rápidamente».
Los cinco miembros del directorio del Banco de México aún no han discutido un cronograma para reducir las tasas de interés, según el acta de su reunión de junio, cuando dijeron que era demasiado pronto para tener tal conversación. Eso ha llevado a una amplia gama de proyecciones sobre cuándo el banco, conocido como Banxico, finalmente optará por una postura menos restrictiva.
«Es una cuestión estacional, pero una vez que terminen las vacaciones veremos el efecto contrario: los precios de los servicios comenzarán a bajar, pero habrá otros factores», dijo Janneth Quiroz Zamora, directora de análisis económico de Monex Casa de Bolsa. «Los precios escolares subirán en septiembre y en octubre empezarán a acabarse los subsidios energéticos».
Entre los grandes bancos centrales de la región con objetivos de inflación, Chile y Brasil ya han comenzado a reducir los costos de endeudamiento, mientras que los economistas encuestados por Bloomberg esperan que Perú comience a relajar la política monetaria en el tercer trimestre con Colombia y México a bordo para fin de año.
Al respecto, México ¿cómo vamos? indicó que los alimentos y bebidas no alcohólicas contribuyeron en 2.1 puntos a la inflación general y tuvieron una variación anual de 7.31 por ciento. Esta variación es menor que el mes anterior (7.68 por ciento), pero aún superior a la inflación general.
En la parte de los energéticos, destacó que el gas LP fue el genérico con menor incidencia anual. Contribuyó en -0.77 puntos a la inflación general anual.
Los analistas en una encuesta de Citi publicada esta semana dijeron que esperaban que la inflación se desacelerara a 4.68 por ciento para fines de 2023 y a 4 por ciento para fines de 2024, y se espera que Banxico reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre.
Algunos analistas, incluidos los del Bank of America, predijeron que la junta podría esperar hasta junio de 2024 para comenzar a reducir las tasas.